4月24日晚，泡泡玛特LABUBU3.0系列在内地线上平台开售即秒罄。

美国洛杉矶、英国伦敦等地的线下门店前，消费者也排起长队，甚至有人通宵守候。

原价599元的“端盒”（包含6个盲盒）被炒至2000元，单个99元的盲盒溢价超60%，隐藏款更被标价1220元。

2025年，泡泡玛特依然火得一塌糊涂。

根据泡泡玛特2024年财报，泡泡玛特有4大IP营收超10亿，13个IP破亿。

4月22日，泡泡玛特2025年一季度财报显示，公司整体收益同比大增165%至170%。

其中，中国市场收入同比增长95%至100%，海外市场爆发式增长475%至480%（其中亚太为345%至350%，美洲895%至900%，欧洲600%至605%）。

截至4月25日收盘，奢侈品巨头古驰的母公司开云集团市值213.91亿欧元，约合1885.87亿港元。泡泡玛特市值2313.9亿港元，已超开云集团。

泡泡玛特是怎么让全球人民自愿买单的？

1、上瘾机制：精准拿捏人性弱点 

泡泡玛特的盲盒模式就是营销学中“上瘾模型” 的完美运用： 

·触发（Trigger）：以69、79、99的单价形成外部触发，定价巧妙落在“想买其实也买得起”的区间。  

·行动（Action）：线上线下全渠道覆盖，从商场实体店、自动贩卖机到线上电商，消费者触手可及。  

·多变的酬赏（Variable Reward）：一个系列多种形象，附加隐藏款，开盒瞬间的惊喜感会刺激多巴胺分泌，带来愉悦的体验。社交平台晒图又带来了社交酬赏。

·投入（Investment）：为集齐全套反复购买，形成“沉没成本”，越重视，越投入；越投入，越不舍，最终形成循环。 

图源：小红书博主@情绪稳定的成年人

2、新时代颜值经济：以极端审美俘获Z世代

“好看的我可能会买，但丑得这么有特点的我肯定会买。”

这就是z世代对于颜值经济的重新定义。

而泡泡玛特的产品线，二者都有。

·高颜值IP

如SKULLPANDA系列、海绵宝宝系列等等。

·丑萌IP

典型代表就是LABUBU，9颗尖牙、大咧着嘴巴，以“丑萌”成为年轻人的社交货币。

这种反主流审美反而因稀缺性成为身份标识。 

3、悦己消费：为情绪价值买单

Z世代的消费逻辑不再局限于功能价值，情绪需求已经成为消费的主要驱动力，这主要体现在3各方面：  

·寻求治愈感：高压社会下，LABUBU的调皮捣蛋、MOLLY的无表情脸成为情感投射对象，提供短暂逃离现实的“避风港”。 

·自我奖励：Z世代悦己大于悦人。买一个盲盒来获得小满足幸，是年轻人对抗焦虑的仪式感。

·社交满足：晒盲盒、换娃衣、DIY改装……泡泡玛特的用户通过二次创作构建圈层认同，形成“以娃会友”的亚文化社群。  

4、名人效应：顶流加持的破圈密码

Lisa、Rihanna、范冰冰、Dua Lipa等顶流明星，都是labubu的忠实粉丝，她们的路透经常能看到labubu的身影。

偶像都在为labubu买单，Z世代作为粉丝自然会跟上。

写在最后

市值赶超开云集团，泡泡玛特成为年轻人的“新型茅台”背后，是对用户心理和Z世代情绪的精准把控。

年轻人不愿长大，潮玩也就不再只是玩具，而是情绪解药。